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À medida que o mercado de ações flutuava violentamente no segundo semestre deste ano, o mercado de títulos começou a obter touros, dos quais os títulos corporativos eram os mais loucos.Nesta rodada de dívida corporativa, as empresas imobiliárias são a principal força.Os dados mostram que as empresas imobiliárias contribuíram com mais de 60 % dos títulos corporativos emitidos no trimestre anterior.

À medida que o mercado de ações flutuava violentamente no segundo semestre deste ano, o mercado de títulos começou a obter touros, dos quais os títulos corporativos eram os mais loucos.Nesta rodada de dívida corporativa, as empresas imobiliárias são a principal força.Os dados mostram que as empresas imobiliárias contribuíram com mais de 60 % dos títulos corporativos emitidos no trimestre anterior.O repórter "First Financial Daily" descobriu que o risco de dívida corporativa emitida por empresas imobiliárias em comparação com outros setores.Do ponto de vista de todo o mercado de títulos, a tendência das taxas de juros permanece inalterada.

As empresas imobiliárias contribuem com 60 % dos títulos corporativos

De acordo com os dados de informações do vento, em 12 de outubro, um total de 408 títulos corporativos foram emitidos desde 2015, com uma escala total de 426,785 bilhões de yuan.No mesmo período do ano passado, apenas 367 títulos corporativos emitidos, com uma emissão total de 105,814 bilhões de yuan.Nesta rodada de dívida corporativa, as empresas imobiliárias são a principal força. jogo televisionado hoje na globo

De acordo com as estatísticas, no terceiro trimestre deste ano, foram emitidos mais de 60 % dos títulos corporativos imobiliários.O repórter "First Financial Daily" resolveu dados eólicos e descobriu que, em 8 de julho, e 9 meses em 2015, um total de 48 empresas imobiliárias emitiram 76 títulos corporativos, arrecadando 166,1 bilhões de yuan do mercado de títulos.

Zhang Dawei, analista -chefe da Central Plains Real Estate, disse ao repórter do primeiro diário financeiro que, no último trimestre, a dívida corporativa era "explosão". Em comparação, o setor imobiliário, especialmente as cidades do primeiro e do segundo lugar, como as cidades de primeira e o segundo lugar, como a manufatura. Os fundos de custo também são retirados;No passado, as empresas habitacionais obtiveram financiamento principalmente por meio de crédito bancário, e seus custos de capital estão longe de ser a emissão de emissão de dívidas.

Entre as empresas que emitem dívidas incluem imóveis de grãos da China, imóveis da China, construção ferroviária da China e outras empresas de propriedade do estado central, bem como joint ventures chineses e estrangeiros, como o Ocean Real Estate, os mais importantes são empresas privadas e estado local -Empresas de propriedade, bem como algumas empresas financiadas estrangeiras.Tais como empresas imobiliárias conhecidas como Wanda, Vanke, Huayuan Real Estate, Country Garden e outras empresas imobiliárias conhecidas emitiram dívidas este ano.

Vale a pena notar que, devido à retirada de uma grande quantidade de fundos que se retiram do mercado de títulos de "comutação" do mercado de ações, a situação de "em falta" aumentou os preços da dívida corporativa e a taxa de rendimento está em declínio, o que é particularmente proeminente na emissão de dívidas das empresas imobiliárias.Primeiro, a Longhu Real Estate emitiu um título de cinco anos de 2 bilhões de yuans, com uma taxa de juros de ingresso de 3,93%, uma nova baixa taxa de juros no setor imobiliário no setor imobiliário no mesmo ano desde este ano.Recentemente, a primeira fase de Vanke de 5 bilhões de yuans de títulos foi de 3,50%, o que mais uma vez atualizou o registro do setor. jogo televisionado hoje na globo

De acordo com os dados de informações eólicas, dos 76 títulos emitidos pelas empresas imobiliárias no terceiro trimestre, os títulos com um período de 3+2 em AA (AA+) foram baseados principalmente no período AA (AA+).As taxas de juros de ingressos são principalmente de 8,50%(15 estrelas), a mais baixa é de 3,50%(150.000 família 01), e existem 23 no máximo de 4,5%, e 6 taxas de juros de bilhete de títulos não excedem 4,0%.

Li Qilin, analista principal de renda fixa da Minsheng Securities, disse a esse repórter que o risco de dívida corporativa corporativa imobiliária não é alta em comparação com outras dívidas corporativas.

Zhang Dawei também acredita que a maioria das empresas imobiliárias que emitem dívidas é bem operada e o uso da dívida não está expandindo a produção. Ele disse a este repórter.

O mercado de dívida ainda tem valor de investimento por muito tempo

A loucura da dívida corporativa fez alavancagem de muitos investidores por um tempo.

No entanto, as instituições entrevistadas pelo repórter do primeiro diário financeiro acreditam que o princípio do mercado de títulos e o mercado de ações e a alavancagem é diferente, os riscos são diferentes, não há comparabilidade direta e o risco existe, mas a situação pode não ser tão pessimista.

Zhang Shiyuan, pesquisador -chefe do Centro de Pesquisa e Desenvolvimento de Valores Mobiliários da Southwest Securities, disse a esse repórter que uma das formas de alavancagem no mercado de ações -a taxa de juros de financiamento e valores mobiliários e valores mobiliários é fixada, cerca de 8%, mas o O mercado de ações flutua em grandes flutuações, que podem flutuar em 10%, resultando em perdas, o que leva a perdas.O título mais alavancagem é outra abordagem. jogo televisionado hoje na globo

Da perspectiva de alguns participantes do mercado, até agora, a taxa de juros de emissão de títulos corporativos tem sido relativamente baixa, o rendimento de retenção devido e até mesmo se aproximando dos títulos financeiros políticos ao mesmo tempo. A recompra é de 1,8%. Delevando e comece a vender, que é o momento em que a bolha de títulos é esmagada.

"No segundo semestre de 2013, o mercado de títulos despencou que todas as taxas de juros de capital foram aumentadas por causa da 'escassez de dinheiro', e os preços de todos os títulos de propriedade do Estado caíram acentuadamente". .

No entanto, Zhang Shiyuan disse a esse repórter que a situação atual pode ser que a taxa de juros de capital possa ter atingido o limite e não há muito espaço para a continuidade.

"De fato, em maio deste ano, a taxa de juros de capital atingiu basicamente a menor, e a taxa de juros de recompra da noite para o dia é de cerca de 1,2%e 1,3%, e agora é 1,8%. Mas, atualmente, a política monetária do Banco Central não está disposto a seguir a estrada antiga em 2009. É possível que a taxa de juros de capital futura esteja nessa posição, e o rendimento do próprio vínculo atingisse um nível muito baixo, e não pode mais resistir aos riscos do grande risco Bem.

Zhang Shiyuan disse que, teoricamente, no mercado internacional, as qualificações do assunto da dívida têm um grande impacto. Estima -se que o risco de quebrar os riscos de crédito do contrato seja entregue, porque não há muitos padrões na China.Portanto, para a tendência do mercado de títulos futuros, a taxa de juros de capital é bastante crítica. jogo televisionado hoje na globo

Li Qilin disse a esse repórter que, atualmente, o reinício do IPO e o forte estímulo político podem gerar alguns riscos, mas a probabilidade não é alta."Atualmente, o fator negativo do mercado de dívida não pode ser visto, a economia real ainda é lenta, o espaço de carteira de dívida de crédito também é suficiente e a taxa de alavancagem é de cerca de 1,3, e não é alta. A possibilidade de colapso não é muito.

A longo prazo, a tendência geral das taxas de juros não mudará. Descendo, e a dívida de crédito também deve ser seguida por baixo, mas como o ambiente atual é muito rápido, pode ser ajustado para cima. Para a participação, o disco de configuração de longo prazo pode continuar a ser tomado.